외환 생명주기

안녕하세요.

하나님은 언제나 선지자 마음에 찬성합니다.

2010 년 7 월 21 일 (수).

외환 시장 - 무역 수명주기.

1. 통화를 매매 할 때, 당신은 포지션을 유지한다고합니다.

2.Position은 해당 통화로 보유 할 수있는 규모를 나타냅니다.

3. 구매할 때 & # 8211; & # 8220; 길어 지거나 초과 구매했습니다. & # 8221;

4. 판매 할 때 & # 8211; & # 8220; 단기 또는 과매 액으로가는 중 & # 8221;

5. 포지션이 없다면 & # 8211; & # 8220; 정사각형 & # 8221;

지정된 금액을 사고 파는 계약상의 약속.

특정 가격의 외환 (선물환)

미래의 특정 날짜 (계약 성숙도).

. 환율은 적용 가능한 현물 환율보다 높거나 낮을 수 있습니다.

스팟 이자율과 포워드 이자율의 차이를 스왑 프리미엄 또는 할인이라고합니다.

기본 통화 이자율이 높으면 & # 8211; 할인 & # 8211; 순방향 비율이 낮습니다.

기본 통화 이자율이 낮 으면 & # 8211; 프리미엄 & # 8211; 순방향 요금이 더 높습니다.

1 두 통화 교환 및 나중에 다시 교환.

2 스왑은 외환 시장을 통한 대출 및 차입 거래입니다.

3 대출 (차입) 및 차용 (대출) 대신 외환 시장에서 팔고 (매수) 매수 (매도)합니다.

다른 금융 시장.

. 실제 위치에서 경매 방법이 사용되는 교환. (예 : 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)

. Order Matching Systems를 사용하여 무역 거래가 자동화 된 거래소.

. 모든 거래소는 SEC / SEBI에 등록되어 있습니다.

. 예 : 주식 시장.

일반 매장 시장 (일반, 비공개) & # 8211;

. 거래가 통신을 통해 이루어지는 물리적 위치가없는 협상 된 시장.

. 예 : 통화 시장.

. 통화 시장은 전적으로 OTC로 거래됩니다.

. 장외 가격 정보는 종이 형태로 주기적으로 발행되거나, 전화선을 통해 보급되거나, 전자적으로 실시간으로 표시됩니다.

시장의 수명주기.

가격 행동 및 매크로.

미래는 예측할 수 없지만 분석은 거래자가 자신의 이익을 위해 확률을 얻는 데 도움이 될 수 있습니다. 적절한 전략을 올바른 시장 조건과 일치 시키면이 분석을 도울 수 있습니다. 아래에서는 세 가지 기본 조건과 거래자가 각각 어떻게 접근 할 수 있는지에 대해 설명합니다.

미국의 많은 부분이 눈이 많이 쌓이는 것을 잊어 버렸기 때문에 봄이 바로 주변에 있다는 것을 기억하기가 어렵습니다. 담요의 눈과 얼음 시트가 풀의 새싹과 노래 새들로 대체됩니다. 새롭고 더 나은 시간을 환영합니다.

연중 계속되는 기후에 살고있는 여러분 께 왜 누군가가 그러한 비참함을 참을 수 있는지 궁금해 할 것입니다. 겨울철의 추위는 봄과 여름의 온기를 훨씬 더 잘 만들어주기 때문에 잘됩니다. & lesquo; 그냥 계절에 불과합니다. & rsquo; 그들은 말한다. 그것은 단지 순환이다; 사람들이이 지구를 배회 한 한 자연이 계속 작용 해 온 패턴.

대부분의 생물은주기가 있습니다. 시장에도 사이클이 있습니다. 그리고 시장에서 돈을 벌고 자하는 상인에게 그러한주기의 확인이 가장 중요합니다.

왜냐하면 우리가 여름과 중순에 겨울 자켓과 장갑, 스카프를 착용한다면; 글쎄, 우리는 아마도 꽤 불편한 시간을 보냈을 것이다.

그리고 똑같은 일이 지금 당장 진행됩니다. 내가 민소매 티셔츠, 반바지, 플립 플롭으로 밖에 나가면 저체온증을 잡아 내고, 아주 나쁜시기에있을 수 있습니다.

그것은 우리가 그들과 함께 일할 수있게 해주는 이러한주기와 패턴의 확인입니다. 찰스 다윈 (Charles Darwin)이 말한 것처럼 그것은 생존 할 수있는 종의 가장 강하지도 똑똑하지도 않습니다. 가장 적응력이 강한 사람들입니다. & rdquo;

당신이 상인으로 살아 남기를 원한다면 적응 방법을 배워야합니다. 이 기사에서는이를 수행하는 방법을 보여줄 것입니다.

시장주기.

대부분의 시장은 세 가지 주요 시장 조건 중 하나를 나타냅니다. 시장을 근본적으로, 기술적으로 또는 영적으로 분석하거나 별과상의하면 문제가되지 않습니다. 가격은 다양한 유형의 패턴으로 이동합니다.

그러나 거래자들은 이러한 패턴을 식별하기를 원하지 않습니다. 그들은 그것을 사용하기를 원합니다. 이러한 패턴을 식별하거나 & lsquo; states & rsquo; 시장; 상인은 특정 환경에서 거래하는 방법을 더 웅변 적으로 결정할 수 있습니다.

세 가지 주요 시장 조건은 추세, 범위 및 탈주입니다. 아래 그림과 같이.

시장의 수명주기.

Marketscope / Trading Station II에서 제작되었습니다. 제임스 스탠리가 준비했습니다.

다시 한번, 이러한 조건들 또는 상태들은 펀더멘털 또는 뉴스 (또는 일부 범위의 경우, 그것의 부재)에 의해 종종 야기된다. 그리고 상인이 이러한 조건을 확인하면 해당 시장에서 거래하기위한 적절한 전략을 사용할 수 있습니다.

추세는 우리의 친구입니다.

우리는 DailyFX에서 트렌드와 트렌드 거래에 대해 많이 이야기합니다. 그 이유는 다음과 같습니다. 미래는 불확실합니다. 시장 상황을 파악하는 것이 큰 도움이되지만 미래의 일이 변하기 때문에 결코 100 % 일을하지 않을 것입니다.

추세를 파악하고 최근 시장에 존재했던 편견을 발견함으로써, 우리는 그 테마를 뛰어 넘을 수있어, 계속된다면 수익성있는 거래를 볼 수있을 것입니다.

그러나 트렌드 거래는 약간의 수수께끼입니다. 보세요, 간단히 말하면 충분하지 않습니다. 트렌드가 올라와서 그냥 살거야. & rsquo; 아닙니다. 우리는 동향을보다 효율적으로 입력하고 싶습니다. 따라서, 만약 내가 추세를 사고 싶다면, 나는 가능한 한 싸게 그렇게하고 싶다. 그것은 그가 수수께끼 인 것이다. 나는 가격이 내려간 후에 사고 싶다.

상인들이 추세에 추측 할 때, 그들은 우리가 모든 유아 였기 때문에 우리가 배웠던 노년의 논리를 사용하기를 원합니다 : 낮게 사고, 높게 팔아라.

그러나 & lsquo; low & rsquo; & lsquo; high는 무엇입니까? & rsquo; 이들은 상인에게 아무런 의미가없는 상대적인 용어로서, 진입자를 어떻게 정의 할지를 알지 못합니다.

이 주제에 대한 자세한 내용은 Trend-Following Strategy 구축 및 트레이드 방법 기사를 참조하십시오. 아래 그림에서 기사에서 가져온 가격 행동을 사용하여 거래자가 추세 거래 전략에 접근하는 방법을 보여줍니다.

Trend Traders는 낮은 가격으로 판매하고 높은 가격으로 판매하고 싶습니다.

트렌드를 거래 할 때 가격 행동은 대단히 유익 할 수 있지만, 많은 새로운 거래자는 이런 유형의 분석을 트렌드 거래 접근법에 적용하는 가장 좋은 방법을 파악하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

또 다른 대안은 거래자가 단순한 지표를 사용하여 추세를 정의하고 그 추세의 방향으로 진입하는 것입니다. 다중 타임 프레임 분석을 사용하면 한 단계 더 나아갈 수 있습니다.

그래서, 예를 들면 : 상인은 일일 차트에서 200 기간의 이동 평균을 사용할 수 있습니다. 가격이 이동 평균보다 높으면 가격이 낮을 경우 구매하려고합니다.

그런 다음 4 시간 차트로 이동하여 해당 경향의 방향으로 MACD 신호를 찾습니다. 트렌드가 일일 차트에서 올라가고 있다면, 매매자는 MACD가 신호 라인을 넘어서서 트리거를 기다리고있는 것을보고 싶어합니다.

MACD가 신호선 아래로 횡단 할 때 상인은 그 위치를 벗어날 수 있습니다. 그리고 추세가 여전히 & lsquo; up & rsquo; 인 경우에 다른 완고한 MACD 크로스 오버에 재 입력하는 것을 볼 수 있습니다. 일일 차트 당.

불행히도, 추세는 영원히 지속되지 않습니다. 결국 가격이 너무 높거나 낮아 새로운 구매자 또는 판매자가 시장 진입을 주저합니다. 이로 인해 혼잡 스럽거나 앞뒤로 뒤섞인 & rsquo; 추측하기 힘든 시장 유형.

하지만 그런 상황에 접근하는 데는 두 가지 방법이 있습니다. 첫 번째로 상인은이 & lsquo; ranginess & rsquo;를 찾을 수 있습니다. 계속하다; 가격이 반대편으로 움직일 것이라는 기대로 지원을 사기 위해 노력하고있다.

우리는 '범위를 매는 법'이라는 기사에서이 작업을 수행하는 다양한 방법을 살펴 보았습니다.

다시 한번 가격 행동은 큰 도움이 될 수 있습니다. 가격이 범위에 묶여 있다는 사실을 알게되면 우선 이러한 유형의 조건에서 추측 할 수 있어야합니다. 아래에서 우리는 물가를 분석하고 거래하는 방법의 기사에서 가격과 가격만으로 정확히 이것을 어떻게 할 수 있는지를 보여줍니다.

가격 조치는 거래자가 중요한 가격 수준을 파악하는 데 도움이됩니다.

그러나 추세와 같은 범위는 영원히 지속되지 않습니다. 범위가 위반되면 새로운 시장 조건이 생겨나 고 & hellip;

브레이크 아웃은 어려운 시장 상황 중 하나입니다. 이동의 잘못된면에서 스스로를 발견하면 동반하는 가격 변동이 폭력적이고 폭력적이며 극도로 비용이 많이 올 수 있습니다. 우리는 거래가가이 조건에 대해 심도있게 접근 할 수있는 방법을 다루었습니다.

그러나 탈주는 범위에서 발생합니다. 많은 경우에, 뉴스 또는 일종의 근본적인 운전자가 시장에서 충분한 공급 또는 수요를 창출하여 이전에 설정된 범위가 깨지게 할 것이다. 그렇게되면 그 움직임은 엄청날 수 있습니다.

브레이크 아웃은 범위에서 벗어나 새로운 트렌드를 이끌고 있습니다.

탈주의 문제점은 실제로 이동을 포착하기 위해 3 ~ 4 회의 휴식이 필요할 수 있다는 것입니다. 그래서 거래자들은 일반적으로 그러한 전략에 대한 리스크 관리에서보다 적극적으로 권고받는 것이 가장 좋습니다. 탈주가 성공했을 때 초기 위험 액의 3 ~ 4 배를 찾는다.

라이프 사이클에 관한 최종 노트.

시장은 예측할 수 없으며 다양한 생애주기가 나타날 수 있습니다. 분석은 우리의 측면에서 확률을 얻으려는 단순한 방법 일뿐입니다. 시장 조건을 인식하고 적절한 전략을 사용하는 것은 분석의 효과를 높이는 핵심 변수이지만 위험 관리는 장기 수익성있는 거래를 가능하게하는 동점입니다.

제레미 와그너 (Jeremy Wagner)는이 기사에서 위험에 대한 보상을 주제로이 주제를 다룹니다. 그 주제에 더 익숙해지기를 원한다면이 링크를 클릭하는 것이 좋습니다.

- James Stanley 저

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Forex를 배우십시오 :이기는 무역의 생활사.

가격 행동 및 매크로.

기사 요약 :이 기사는 무역이 상인의 호의적으로 움직이는 동안 관리되었으므로 EURUSD에 대한 단일 설정을 통해 진행됩니다. 이 기사에서는 대량 뉴스 환경 (지난 주)에서 위험을 적절히 관리하기위한 스케일 인, 스케일 아웃 및 이동 중지에 대해 설명합니다.

트레이딩은 어려운 마스터가 될 수 있습니다. 시장은 예측할 수 없을뿐만 아니라 인간의 본성이 우리에게 직접적으로 작용하는 것처럼 보일 수도 있습니다.

& nbsp; 우리의 실수에서 배워야 할 일반적인 조언 & rsquo; 하지 말아야 할 일에 대해 우리를 교육하는 데 종종 도움이 될 수 있지만, 성공적으로 관리되는 직책에 대한 확실한 사례가 없으면 우리가 원하는 것을 배우기 위해 어떻게해야할까요?

성공적인 Traders 연구 시리즈의 DailyFX Traits에서 FX 거래자가하는 첫 번째 실수는 그들이 잘못되었을 때 손실이 너무 많이 발생하여 보통 맞았을 때 얻는 작은 승리와 비교됩니다. 이 불균형은 매우 거대합니다. 비록 거래자가 일부 쌍에서 인스턴스의 70 %에서 승리 할 수 ​​있다고하더라도, 평균적으로 여전히 돈을 잃을 것입니다.

평균 손실 (빨간색) v / s 평균 승리 (파란색)

이 상인들이 얻을 수있는 매 1 달러마다 2 달러를 잃어 버릴만한 위치에 있기 때문입니까? 아마도 그렇지 않습니다. 소매 상인이 계획 없이도 직책에 합류 할 가능성이 높습니다. 대신 자신의 반응에 의존하여 최상의 선택을 할 수 있습니다.

그래서 그들은 반응합니다. 위치가 그들에 대항하여 움직이며 종종 되돌아 오는지를보기 위해 잠시 기다려야합니다. & rsquo; 또는 아마도 그들은 거래를합니다 : & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp; & nbsp;만이 그것이 심지어 손익분기로 돌아 간다면, 다시는 이것을 절대하지 않을 것입니다! & rsquo;

심지어 무역이 실제로 그들을 위해 움직인다해도, 그들은 종종 그것을 진짜 빨리 닫는다. 그 이익을 시장에 돌려 줄 것을 두려워합니다.

위의 동작에 반드시 잘못된 것은 없습니다. 그것은 상당히 표준적인 인간 본성입니다. 그러나 이러한 유형의 행동은 성공적인 거래자가 되고자하는 사람들의 최악의적일 수 있습니다.

따라서 거래 전략 이외에 우리가 실제로 통제 할 수있는 것은 무역 관리입니다. 그리고 이것은 종종 아마추어 상인과 전문직을 분리시키는 바로 그 것입니다.

아래는 시장이 그들을 위해 일할 때 상인이 성공적으로 관리 한 단일 거래에 대한 설명입니다.

물론, 모든 무역이 수익성있게 작동하는 것은 아닙니다. FX 트레이더가 내놓는 가장 큰 실수를 피하기 위해 수비 적으로 거래 할 때, 목표는 손실을 줄이면서 이기기를 극대화하는 것입니다.

나는 이전에 AUDUSD에서 가격 결정 세팅 기사에서 지난 주에 짧은 입장을 취하여 저항에 부딪혀 버클 가격을 찾고있었습니다. 무역은 처음에 저의 일을 멈추는 것보다 약간 더 많은 돈을 벌어 들였습니다. 나는 종종 브레이크 스톱 (Break-Even)으로 이동하여 자유 무역으로 보는 것을 좋아하기 때문에 보통 나에게 좋은 일이다. & rsquo; 내 초기 위험이 포지션에서 제거 된 후에

그러나 돈을 45 pips 이동하자마자 뭔가 잘못되기 시작했습니다. 가격이 올라 가기 시작했고, 제 위치에 반대했습니다. 내가 한 첫 번째 일은 AUDUSD 통화 쌍의 큰 부분 인 미국 달러를 보는 것입니다. 나는 달러화가 그다지 약화되지 않았 음을 알았다. 실제로, 미화는 더 높은 움직임을 계속했다. 그것은 나의 AUDUSD 짧은 지위에 도움이되었을 것입니다.

그러나 그것은 유익하지 못했습니다. 그것은 해 롭습니다.

손익분기 점에 멈춰서면서 나는 적어도 무역에서 패배하지 않을 것이라는 사실에 위로를 받았다. 그러나 돈을 45 pips 이동하자마자 뭔가 잘못되기 시작했습니다. 가격이 올라 가기 시작했고, 제 위치에 반대했습니다. 나는 또한 EURUSD가 매우 활발하게 아래로 움직이고 있다는 것을 알아 차 렸습니다. 나는 이전에 이틀 전에 입력 한 AUDUSD 위치보다 훨씬 더 나은면에 있고 싶었던 US Dollar Strength를 드러 냈습니다.

1.3100에 그려진 선에 EURUSD에 저항.

Marketscope / Trading Station II에서 생성되었습니다.

그리고 Break-Even에서 나의 중지로 AUDUSD 무역에서 더 이상 초기 위험이 없었기 때문에, 나는 짧은 포지션을 촉발함으로써 그 EURUSD 약점을 이용할 수있었습니다.

이것은 미국 달러의 장기 포지션에 대한 나의 노출을 두 배로 올리는 반면, AUDUSD 포지션에서 제거되는 초기 위험은 내가 그 돈을 EURUSD로 재 할당 할 수있게 해주었습니다.

나는 가격이 1.3100에 저항으로 달린 직후에 EURUSD 저항의 1/2을 이미 발동했다. 이 유형의 가격 행동 지원 또는 저항은 상인에게 중요 할 수 있습니다. 시장이 이전에 가격에 응답 한 곳을 보여줄뿐만 아니라 실제 돈으로 거래를하는 상인이 가격을 존중한다는 사실을 보여줍니다.

나는 총 로트의 절반을 입력하여 먼저 그 위치를 시험하고 싶었다; 존경받는 저항에 대해 조심스럽게 보았다.

나는 이전에 배치 한 AUDUSD 위치에 필적하는 초기 위험 수준 (40 pips보다 약간 낮음)으로 그 스윙 높이보다 약간 위의 스톱을 배치했습니다. 나중 조금 나중에, 아시아 세션 동안, 나는 EURUSD가 1.3100에 대한 존경심을 보여주고 1.3050으로 더 낮게 움직 였기 때문에 이전의 EURUSD 입장과 같은 가격으로 나의 제비 뽑기의 후반부를 추가했다.

위치가 이익으로 이동함에 따라 스케일 인.

Marketscope / Trading Station II에서 생성되었습니다.

그리고 나서 시장이 나를 위해 움직였습니다. 나는 시장이 그 일을하도록 내버려 두는 것 이외의 일을해서는 안되며, EURUSD 입장에서 쉬는 시간을 결정할 때를 지켜 보았습니다.

그 사이에, 나의 AUDUSD 위치는 좌절감을 느낄 수 있지만 필연적 인 나의 손익 분기점으로 달려와 나를 반대했다. 나의 중지가 손익 분기점으로 옮겨지지 않았다면, 가격은 나의 초기 정지까지 달려서 무역에 손실을 수반 할 것이다.

그 대신에, 나는 손익이없는 AUDUSD 였고, 나는 EURUSD 위치에 멋진 건물을 가지고 있습니다. 일단 무역에서 나의 첫 번째 정류장 거리를 얻은 후, 그 정류장은 다시 한번 손익분매로 움직여 EURUSD 입장을 이제는 자유 무역 & rsquo; 내 위험 자본 중 어느 것도 더 이상 무역에 노출되어 있지 않기 때문입니다.

그 다음날 그리고 EURUSD에서 훨씬 더 큰 이익이 있으며, 그 정류장은 막대한 수익의 일부를 고정시키기 위해 돈으로 움직입니다. 이 방법으로, 한 쌍이 내게 반겨주는 경우 적어도 내 노력으로 어떤 이익을 얻습니다. 이 시점에서 이득은 초기 위험 액의 두 배가 넘었으므로 EURUSD 이동이 지나치게 오래 지속될 수 없다는 전제하에 NFP가 적용된 대규모 뉴스 주간에 특히 규모 확장 전략을 계획하기 시작합니다. 금요일 아침 슬레이트.

나는이 움직임에서 인내심있게 가능한 많은 핍을 얻기 위해 4 분의 1의 지위를 제거하기로 결정했다. 나는 돈을 좀 더 깊게 움직여서 이익을 창출하고, 수익의 1/4을 110 픽스로 얻는다.

나의 초기 정지 금액의 3 배).

EURUSD 포지션의 첫 번째 스케일 아웃.

Marketscope / Trading Station II에서 생성되었습니다.

페어가 나에게 돈이 더 들어감에 따라, 나는 포지션의 또 다른 1/4을 벗겼다. 이번에는 171 pips의 이득을 얻었고, 전체 포지션의 절반을 남겼다.

NFP로 이동하면서 제 3의 스톱 조정이 나의 초기 위험 액의 약 3 배에 달했습니다 (118 pips의 이득이 트레일 스톱을 통해 고정되었습니다). 나는 NFP가 상당한 변동성을 만들 가능성이 있음을 알고 있었고, 이는 무역에서 실현되지 않은 이익을 확실히 누설 할 수 있었다.

그러나 그것은 또한 훨씬 더 큰 움직임을 가져올 수 있었기 때문에 나는 상당한 돈을 벌 수있는 기회가 있었기 때문에 무역을 허용했다.

NFP의 초기 서두는 나에게 유리했다. 나는 제비의 제 3 부분에 183의 총 이익을위한 추가 10 pips의 빠른 뛰기 다음에 위치의 제 3 내무반을 제거 할 수 있었다.

그리고 NFP 직후에 가격이 저를 상대로 시작되었습니다. 내 입장 가격에서 +111 pips로 내 모든 것을 멈출 수 있습니다.

Trailing Stop Triggered로 EURUSD에서 두 번째 및 세 번째 스케일.

Marketscope / Trading Station II에서 생성되었습니다.

모든 무역은 이렇게 될 것인가?

절대적으로하지; 그러나 상인으로서, 미래를 예측하는 것은 우리의 일이 아닙니다 & 도약 (hellip); 그것은 불가능합니다. 거래는 종종 어떤 통화 쌍이 주어진 날에 무엇을 할 것인가를 짐작하는 것보다 위험 관리에 관한 것입니다.

많은 경우, 거래는 이익 관리를 극대화하고 손실을 최소화하는 위험 관리입니다.

--- James Stanley 저서.

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다가오는 이벤트.

Forex 경제 달력.

과거 성과는 미래의 결과를 나타낼 수 없습니다.

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미국 달러 수명주기.

"과거의 마음은 풀리지 않습니다.

미래의 마음은 잊혀지지 않습니다.

현재의 마음은 풀리지 않습니다.

미국 달러 수명주기.

우리의 뷰 시장이 지속적으로 결점이있는 실제 플레이어의 다양한 이유에 의해 주도되는 소형 및 대형 붐의주기를 나타내는 우리의 단순한 모델이 아닌 독창적 인 모델입니다. 큰 문제는 다음과 같다. 이 호황의 규모에 따라 미국 달러의 강세는 어느 정도인가?

우리가 그 질문에 답하기 전에, 과거의 사이클을 생각해 봅시다.

외환 시장의 장기 추세는 6 년에서 10 년으로, 1971 년에 자유 시장 변동 통화 시장이 시작된 이래 달러 가치가 다양한 황소와 곰 시장에 의해 측정되었습니다. 여기에 장기 곰과 미국 달러로 측정 한 달러 강세 장중 한때 :

1971-1978 년 : 7 년 곰 시장 (닉슨 대통령은 금 창문 폐쇄)

1978-1985 년 : 6 년 강세 (FRB 의장, 볼커의 인플레이션 압박)

1985-1992 년 : 7 년 곰 시장 (플라자 협약에 의해 촉발 됨)

1992-2001 : 10 년 강세 (Tech boom 및 미국 자산으로의 자금 흐름)

2001-2008 년 : 7 년 곰 시장 (신용 경색의 바닥)

2008-? : 다음 주요 강세장?

특히 장기적인 관점에서 볼 때, 달러는 인간의 감정을 기반으로하는 파도로 식별 할 수있는 파도 속을 움직이며 그 길을 따라 다양한 단계에서 기본적인 경제 펀더멘털에 의해 서로 다른 각도로 지원됩니다. 복잡하게 들리지만 그렇지 않습니다. 다음은 붐 / 파산 가격대에서 달러의 파도 또는 단계의 예입니다 ...

1 단계 : 인식 할 수없는 추세 - 이것은 초기 단계입니다. 주요 플레이어 중 일부만이 인식하는 새로운 트렌드의 시작을 의미합니다. 2 단계 : 자기 강화 과정의 시작 - 이 "새로운"추세가 다리를 가지고있는 근본적인 근본적인 근본적인 이유가 있음을 공감대가 깨닫기 시작한 단계입니다. 이것은 가장 강력하고 긴 다리 또는 동향의 물결입니다. 3 단계 : 성공적인 테스트 - 이것은 합의 된 견해에 도전하는 풀백이며, 이전 웨이브 "자기 강화"웨이브의 중요한 회귀를 나타냅니다. 달러의 경우, 2005 년 동안 우리가 목격 한 곰 시장 조정은 "성공적인 테스트"의 한 예입니다. 4 단계 : 현실과 기대 사이의 확대되는 결과로 이어지는 확고한 신념 - 이것은 마지막으로 중요한 다리 또는 파를 나타냅니다 추세. 실질적인 펀더멘털이나 펀더멘털이 어떻게 실현 될지에 대한 기대에 의해 뒷받침되지만, 통화가 순수하게 근본적으로 "과대 평가"또는 "저평가"되는 단계를 나타냅니다.

가장 최근의 사례는 신용 유발 황소 단계에서 영국 파운드의 다리 위로 올라간 것입니다. 그것은 영국 경제의 강력한 성장과 적극적인 영국 은행의 지원을 받았다. 그러나 구매력 평가 기준 (실질 가치의 핵심 장기 지표)에서 파운드는 미 달러에 비해 상당히 과대 평가되었습니다. 그러나 이것이 그 움직임이 끝났음을 의미하지는 않습니다. 우리는 여전히 황소 단계가 끝나기 전에 절정기를 가지고 있습니다.

우리는 항상 미국 정부가 Bear Sterns를 "구한"같은 날이었던 2008 년 3 월 17 일부터 미국 달러 강세를 시작했습니다. 말할 필요도없이, 아래의 주간 미국 달러 지수 차트에서 볼 수 있듯이, 2011 년에 깊은 시정 조치가 취해진 것을 감안할 때, 강세장은 일찌감치 털이있었습니다.

내 짐작이 :

우리는이 달러 집회의 "확신"단계에 들어 섰습니다. 다리가있다. 그 이유는 모든 사람들이보기에 다소 분명 해졌다. 상승하는 수익률 차이 (뜨거운 돈)와 자본 이득 (외국인 직접 투자)에 대한 미국으로의 돈 흐름. 그러나이 현실은 연준과 다른 세계 중앙 은행의 통화 정책 사이의 점증하는 차이를 고려할 때 더 많은 주스를 갖는 것으로 보인다.

도중에 수정이있을 것입니다. 그리고 주요 선수들이 자금 흐름 기대에 결함이 있음을 알게되면, 즉 수익률 차이가 커지고 외국인 직접 투자가 증가 할 때 상당한 수정이 이루어질 것입니다.

나는 우리가 아직 그것에 가깝다고 믿지 않는다.

(그리스는 6 월에 다시 테이블로 돌아갈 것이고, 그리스는 유동성 문제가 아니라 지급 여력이있다.) 아시아의 성장 우려 (Abenomics 배심원은 여전히 ​​남아 있고 중국의 경기 침체 실질적인 할인 혜택을 제공하는 것으로 보인다), 저비용 제조를 원하는 에너지 집약 기업들에 의해 미국으로 실질적인 자금이 계속 유입되었다. 앞으로 몇 년 동안 달러를 높이기 위해 남은 주스가 더 많이 남아 있습니다 (미화에서 10 년 강세는 2018 년까지 이어짐).

물론 단기간의 달러 위험은 유로존의 성장 반등이다. 그리고 표면 아래에 복구가 시작되고 있다는 표시가 있습니다. 훨씬 강하지 만. 그것들을 주식 펀드 플레이어들로부터의 신호들에 추가하여 그들은 미국의 테이블에서 벗어나 유럽 주식들에서의 거래를 발견하고있다. 이것은 달러의 반등의 근거가 될 수 있습니다.

물론 유럽의 성장 환경이 좋아지면서 연준은보다 적극적으로 대응할 수있게되었습니다. 그 자체로 상승하는 수확량 차이가 다시 작용하게합니다. 이것은 우리가 추측 할 수있는 썰물과 흐름입니다.

참으로 모든 추측 게임입니다. 결코 쉬운 일은 아닙니다. 그러나 적어도 우리가 돈을 이동시키는 실제 플레이어의 시장 행동에 더 근접한 프레임 워크를 가지고 있다면, 그것에 대해 이야기하지 마십시오. 나는 그것이 도움이된다고 생각한다.

당신이 생각할 때 그렇게 될 것입니다. 브루스 리.

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